纺织衣饰行业25W6周不雅点：Keep专题，瞻望AI加码下的下一个黄金十年

投资重点：

Keep提倡“AllinAI”计策主义，引颈线上健身新业态

Keep前瞻化布局AI利用，在数据的限度性、丰富度上具备上风。Keep看成国内线上利用平台龙头，其平台的数据在限度性和丰富性上保捏起初上风：1）限度方面，Keep的平均月活保捏在3000万傍边，会员浸透率11%以上；2）丰富度上，Keep通顺类型涵盖跑步、骑行、综训等，仅跑步类别即涵盖跳跃10万条跑步见地，Keep旧年与北马等150个马拉松赛事联结，在个东谈主信息、通顺记载、通顺偏好、跑鞋及智能穿着装备数据上均有记载。

行情数据

本周家电池块涨跌幅1.7%，其中白电/黑电/小家电/厨电池块涨跌幅永诀-1.2%/+12.2%/+3.0%/+2.5%。原材料价钱方面，LME铜、LME

铝环比上周永诀+3.78%、+1.60%。

本周纺织服装板块涨跌幅+0.55%，其中纺织制造涨跌幅+0.56%，服装家纺涨跌幅+0.41%。本周328级棉现货14817元/吨（0.62%），好意思棉CotlookA77.40好意思分/磅（0.13%），表里棉价差614元/吨（57.4%%）。

投资建议

政策扶植下内需有望迎来复苏，建议温雅以下标的：1）群众电权衡不时受益以旧换新，建议温雅好意思的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、TCL电子、海信视像；2）宠物看成抗经济周期赛谈有望捏续景气，建议温雅乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份；3）小家电和品牌衣饰本年受奢靡疲软影响较大，来岁低基数下需求有望回暖，建议温雅小家电龙头小熊电器、飞科电器、苏泊尔、新宝股份，纺服龙头安踏体育、李宁、361度、波司登、报喜鸟、海澜之家。4）新国标&以旧换新&神气优化，来岁电动两轮车内销改善详情趣强，建议温雅两轮车龙头雅迪控股、爱玛科技、九号公司。

出海一经永远主题，建议温雅以下标的：1）清洁电器龙头在全球产物力起初，并受益于浸透率进步，建议温雅石头科技、科沃斯；2）群众电龙头捏续激动品牌转型，凭借限度及后果上风在全球捏续取得份额，建议温雅海尔智家、好意思的集团、海信家电、TCL电子、海信视

像；3）摩托车品牌出海仍处于早期，国外阛阓份额进步空间较大，建议温雅春风能源、钱江摩托、隆鑫通用；4）器用品类看成地产后周期品种，有望受益于好意思联储降息布景下地产回暖带来的潜在弹性，建议温雅巨星科技、创科实业、欧圣电气。

全球制造业重构下，中国制造上风仍显耀，建议温雅以下标的：1）中国群众电、吸尘器、器用代工全球份额起初，且全球产能布局冷静完善，建议温雅好意思的集团、海尔智家、海信家电、德昌股份、巨星科技；2）纺服制造龙头与优质品牌客户联结精致，且捏续国外扩产，在不祥情的交易环境更具上风，建议温雅华利集团、开润股份、伟星股份、申洲国际。

风险指示

原材料加价；需求不足预期；汇率波动等。

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